工银国际：上半年货币政策提前发力 地方政府融资环境有较明显改善

原标题：工银国际：上半年货币政策提前发力 地方政府融资环境有较明显改善

　　工银国际发布报告指，受到疫情冲击，上半年地方财政收支分化进一步加大，主要体现在一般公共预算内； 受到房地产市场快速修复，以及专项债发行额度大幅放宽的带动，政府性基金预算的压力则较小。展望下半年，地方政府收支压力将更加凸显，不过在中央主动增加负债，向地方政府加大转移支付下，地方政府财政平衡压力得以舒缓。

　　另外，在上半年货币政策提前发力带动下，地方政府融资环境有较明显改善，融资成本也有较明显降低，也有助于缓和地方政府利息开支压力。整体而言，今年上半年沿海省份财务状况仍较优； 西部省份，以及天津、重庆、东北的吉林、黑龙江数据仍较弱； 部分中西部省份近年来经济增长势头强劲，上半年更是逆势录得正增长，带动其财务状况继续改善。

　　在现时财权和事权体系下，地方政府收支较为不匹配，近两年在经济结构调整，以及外部环境趋于恶化下，内地经济下行压力明显加大，政府连续两年大幅减税降费，加上逆周期政策，财政平衡压力更是明显较大，更加依赖中央政府转移支付和举债融资。除了地方政府债发行规模逐年攀升外，2019年开始城投债发行规模也明显上升。

（文章来源：财华社）